2023年十大金股

　　安达维尔

　　公司在机载设备业务领域，是原始设计制造商(ODM)、原始设备制造商(OEM)和持续维修服务商(MRO)。公司拥有航空座椅、客舱设备、导航设备和防护装甲等多个产品线。其中，公司航空座椅产品包括直升机抗坠毁座椅、飞机驾驶员和乘员座椅等;客舱设备包括航空厨卫系统、照明系统、客舱娱乐系统、整机内饰等;导航设备包括无线电高度表、无线电罗盘、多模组合导航设备与图示导航系统等;防务装甲主要包括应用于直升机等产品。

　　此外，公司拥有直升机模拟对抗训练系统及整体解决方案，目前已应用于防务领域相关用户。公司作为直升机抗坠毁座椅细分市场领先者，占据国内80%以上的市场份额。同时在无线电导航设备、航空厨卫、飞机内饰和航空装甲等细分市场，具备行业领先地位，产品品牌优势明显。2022年8月，公司发布2022年限制性股票激励计划(草案)，拟授予的限制性股票数量为222.2万股，业绩考核年度为2023-2025年三个会计年度，目标为2023-2025年度经审计净利润不低于1.50亿、1.80亿、2.16亿。

　　中航证券认为公司是航空航天及防务领域综合性系统设备和解决方案供应商，通过布局多元化的产品和业务组合，定位航空航天与防务领域的高端装备制造企业。预计公司2022-2024年的营业收入分别为5.96亿元、7.50亿元和9.45亿元，归母净利润分别为0.83亿元、1.14亿元及1.45亿元，EPS分别为0.33元、0.45元、0.57元，给予“买入”评级。

　　惠伦晶体

　　5G渗透提速，提升高基频/小型化晶振需求。下游市场5G基站实现全覆盖，5G手机渗透率快速提升，推动晶振产品加速向高频化、小型化技术迭代，带动相关型号晶振的需求提升。

　　根据台湾晶技预测，全球小尺寸晶振需求量有望从2020年的11.85亿片提升至2030年的50.08亿片，CAGR15.5%。高基频/小型化晶振单价普遍高于普通晶振。

　　公司已掌握高频化关键光刻技术，同时产品在小型化方面具备竞争力，是全球少数几家获得高通认证的厂商之一，未来随着重庆厂新建产能的释放，公司高频/小型化产品有望推动公司量价齐升。电动智能化汽车渗透，推动车规级晶振需求的显著提升。公司积极扩充产能，新建重庆项目围绕高基频、小型化产品布局，项目1期已经达到预期生产能力，晶振产能新增7-8亿只/年，以满足下游市场对高端晶振的大量需求;2期项目完成后将新增产能5-6亿只/年，目前部分设备已经到厂并正在调试中。公司今年整体产能预计增加10亿只。重庆项目奠定业绩成长动能，有望助力公司抓住国产替代的市场机遇。

　　上海证券预计公司2022-24年的归母净利润为1.21、1.92、2.39亿元，同比增长3.6%、58.7%、24.5%，对应EPS为0.43、0.69、0.86。作为国内晶振行业龙头厂商，公司掌握核心工艺光刻技术，重庆项目助力抢占中高端晶振市场，有望抓住国产替代机遇，实现高成长。

　　高澜股份

　　公司通告拟4.09亿元向深创投制造业转型升级新材料基金(有限合伙)等各方投资机构转让东莞硅翔31%股权，预计获投资收益3.82亿元，同时，深创投制造业转型升级新材料基金(有限合伙)拟按照增资前估值14亿元出资1.5亿元对东莞硅翔进行增资。

　　特高压直流水冷有望迎来新一轮建设高峰，海上风电发展带来新增需求;储能：储能新增装机量预期乐观，公司目前已有基于锂电池单柜储能液冷产品、大型储能电站液冷系统、预制舱式储能液冷产品等的技术储备和解决方案;数据中心：“东数西算”+绿色数据中心建设推动数据中心液冷市场需求，公司可提供冷板式液冷服务器热管理解决方案、浸没式液冷服务器热管理解决方案以及集装箱液冷数据中心解决方案，公司三季报显示合同负债0.87亿元同比增109.2%，主要系服务器液冷产品预收款增加所致。

　　浙商证券（601878）预计公司2022-2024年归母净利润0.57、1.34、1.80亿元;PE63、27、20倍，维持“买入”评级。

　　电科数字

　　公司旗下子公司持续实现新突破，2020年华讯网络顺利通过CMMI三级认证，华讯网络通过自身软件业务的支撑和软件团队能力建设，并在公司各部门大力配合与支持下，于2022年10月顺利通过CMMI五级认证。2022年10月19日，电科数字（600850）与四川银行股份有限公司正式签署战略合作，双方围绕金融技术创新、数据治理、行业数字化、平台建设等方面双方阐述了双方进行战略合作的可能性，双方具有良好的合作基础，希望未来进一步发挥优势，不断拓宽合作领域和空间，形成合作共赢、共创未来、共享未来的发展格局。

　　民生证券认为公司作为中国IT行业的首家上市公司，拥有了二十多年的行业积累，在行业信息化解决方案、数据中心智能化解决方案及相关服务行业拥有较强的综合竞争力，在业内得到众多客户的认可。考虑公司收购柏飞电子已过会，预测公司2022-2024年备考营业收入为106.19、128.85、153.18亿元、备考归母净利润为5.47、6.26、7.02亿元，EPS为0.80、0.91、1.02元/股，维持“推荐”评级。

　　水晶光电

　　公司是全球红外滤光片龙头厂商，通过“内生+外延”方式形成五大业务布局(光学元器件、薄膜光学面板、半导体光学、汽车电子AR+、反光材料)，以三大市场板块推进业务全球化，覆盖北美大客户、韩系、国内安卓系等消费电子客户以及红旗、长安、比亚迪（002594）等汽车电子客户。公司主要通过发展二三线模组厂和产品升级来推动业务持续增长。

　　2020年以来薄膜光学面板业务持续高增，主要受益北美大客户供应份额提升，规模和良率的提升也驱动毛利率从20年的5.2%快速提升至22H1的15%。3)半导体光学：窄带滤光片贡献该业务主要营收，公司作为全球窄带滤光片稀缺厂商，产品主要供应北美大客户。公司是国内最早量产玻璃基保护罩的厂商，产品光学性能更好、单价/盈利性更高，此外还可提供棱镜组、窄带滤光片等核心元件。

　　目前公司已与多家知名激光雷达厂商合作，部分产品已量产出货，未来有望充分受益行业成长。3)车载其他：车载摄像头、智能大灯等相关光学元器件亦有布局。4)AR：公司自2010年开始布局AR技术和产业链。中泰证券（600918）预计公司2022-24年公司实现营业收入48.1、60.3、70.5亿元，实现归母净利润6.2、7.1、8.7亿元，对应EPS分别为0.44、0.51、0.63元，首次覆盖给予“买入”投资评级。

　　清溢光电(688138)

　　目前公司AMOLED用高精度掩膜版打破了完全依赖国外进口的局面，合肥工厂已经实现8.5代高精度TFT用掩膜版及6代中精度AMOLED/LTPS用掩膜版的量产，初步实现了掩膜基板涂胶工艺的量产及半透膜掩膜版(HTM)产品的多家客户供货，正在逐步推进8.6代高精度TFT用掩膜版和6代高精度AMOLED/LTPS用掩膜版的客户导入及后续逐步量产计划，同步正在进行6代超高精度AMOLED/LTPS用掩膜版的研发和高规格半透膜掩膜版(HTM)规划开发。半导体领域“自主可控”稳定公司行业地位。

　　在半导体领域，公司掩膜版主要客户包括艾克尔、颀邦科技、长电科技（600584）、通富微电（002156）、赛微电子（300456）、中芯国际、士兰微（600460）等领先企业。目前公司已实现250nm半导体芯片用掩膜版的量产，正在推进180nm半导体芯片用掩膜版的客户测试认证，同步开展130nm-65nm半导体芯片用掩膜版的工艺研发和28nm半导体芯片所需的掩膜版工艺开发规划。